Dostosowanie taksonomii portfela dla firm inwestycyjnych

Kluczowe znaczenie ma kierowanie inwestycji w stronę zrównoważonych przedsiębiorstw w celu stworzenia gospodarki niskoemisyjnej. Taksonomia UE to ramy sprawozdawczości, które pomogą inwestorom ocenić efektywność środowiskową przedsiębiorstw i ich produktów lub usług, aby mogli podejmować lepsze decyzje inwestycyjne. W poniższym Use Case opowiemy, jak działa EU Taxonomy i jak można ją wykorzystać do optymalizacji portfela inwestycyjnego.

Wymagania dotyczące taksonomii UE

Taksonomia UE rozpoczęła się od fazy przejściowej, która ma łagodniejsze wymagania niż ostateczna taksonomia UE, aby wszystkie firmy mogły się do niej przyzwyczaić. W pierwszym roku stosowania do 2021 r. przedsiębiorstwa musiały zgłaszać jedynie kwalifikowalność taksonomii, podczas gdy w kolejnych latach wymagane jest zgłaszanie dostosowania taksonomii. 

Co to oznacza?

• Kwalifikowalność do taksonomii: Spółka kwalifikuje się do taksonomii, jeśli jakakolwiek działalność gospodarcza tej spółki przyczynia się do realizacji co najmniej jednego celu środowiskowego.
• Zgodność z taksonomią: Spółka jest zgodna z taksonomią, jeśli oprócz tego, że kwalifikuje się do taksonomii, jej działalność nie wyrządza znaczącej szkody pozostałym celom i spełnia minimalne zabezpieczenia w zakresie praw człowieka i standardów pracy.

Sześć celów środowiskowych jest następujących:

1. łagodzenie zmian klimatu, 
2. adaptacja do zmian klimatu,
3. zrównoważone wykorzystanie i ochrona zasobów wodnych i morskich,
4. przejście na gospodarkę o obiegu zamkniętym,
5. zapobieganie zanieczyszczeniom i ich kontrola, oraz
6. ochrona i odbudowa bioróżnorodności i ekosystemów.

Jak raportować KPI zrównoważonego rozwoju według unijnej taksonomii?

Każdy z tych celów środowiskowych ma listę odpowiednich zrównoważonych działań i wymagań technicznych, do których firmy mogą dopasować swoje działania. 

Procedura jest zatem następująca:

1. Firma zapoznaje się z taksonomią UE i analizuje listę zrównoważonych działań oraz techniczne kryteria ich spełnienia.
2. Firma sprawdza, czy którakolwiek z jej działalności biznesowych jest zgodna z taksonomią zrównoważonych działań UE (na przykład działalność "3.6 Produkcja innych technologii niskoemisyjnych"), spełnia wymagania techniczne dla tej działalności, spełnia minimalne zabezpieczenia i nie szkodzi znacząco pozostałym celom.
3. Gdy firma zmapuje wszystkie swoje działania w oparciu o katalog działań taksonomii UE, musi powiązać te zrównoważone działania ze swoją księgowością. Odpowiednie księgi rachunkowe dostarczą następnie niezbędnych danych finansowych związanych z tą działalnością. 
4. Dane finansowe z kont firmy zostaną zsumowane i zestawione z całkowitą kwotą w trzech kluczowych wskaźnikach wydajności (KPI):

Obrót: Przychód wygenerowany ze zrównoważonych działań (zgodnie z taksonomią UE) firmy podzielony przez całkowity wygenerowany przychód.
Wydatki kapitałowe (Cap Ex): Kwota pieniędzy zainwestowanych w działania związane ze zrównoważonym rozwojem zgodne z taksonomią podzielona przez wszystkie wydatki kapitałowe.
Wydatki operacyjne (OpEx): Kwota wydatków operacyjnych (koszty nieskapitalizowane) związanych z działaniami zgodnymi z taksonomią lub z planem CapEx podzielona przez wszystkie koszty operacyjne.

( Tutaj można znaleźć przykład z UE, jak może wyglądać końcowy rezultat takiego działania).

      5. Wreszcie, firma raportuje swoje KPI i podaje dalsze wyjaśnienia dotyczące procedury, kontekstu i planów na przyszłość
.

Zalety i wyzwania związane z dostosowaniem portfeli inwestycyjnych do danych taksonomii UE

Po tym, jak firmy zgłoszą swoje KPI, firmy inwestycyjne (PE, VC, M&A) mogą wykorzystać takie dane do wzbogacenia swoich strategii portfelowych. Firmy inwestycyjne mogą na przykład porównywać portfele o wysokim wskaźniku Green Asset Ratio (GAR) z portfelami brązowymi, czyli portfelami, które mają niski zielony przychód (zwykle poniżej 1%). S&P Global Market Intelligence dokonało takiego porównania z 15 000 spółek w dziesięcioletnim horyzoncie czasowym (zwanym również "backtestingiem"). S&P ustaliła, że portfel składający się z 20% najlepszych spółek o zielonych przychodach przewyższa 20% spółek o zielonych przychodach z tej próby o 2,59% rocznie w dziesięcioletnim horyzoncie czasowym.

Zalety korzystania z danych EU Taxonomy do optymalizacji portfela są zatem uderzające. Firmy inwestycyjne mogą...

1. ... porównać portfele z różnymi wskaźnikami Green Asset Ratio i przetestować współczynnik Green Revenue Factor.
2. ... zidentyfikować firmy, które są najlepiej przygotowane do transformacji niskoemisyjnej.
3. ... lepiej prognozować wyniki portfela.
4. ... przeprowadzać lepsze analizy scenariuszy w celu przetestowania portfela inwestycyjnego w różnych okolicznościach (takich jak scenariusze zmian klimatycznych) i znalezienia sposobów na poprawę i zmniejszenie ryzyka.

Jednak jednym z głównych wyzwań dla firm inwestycyjnych, jeśli chodzi o taksonomię UE, jest gromadzenie danych potrzebnych do oceny ich dostosowania. Dane te mogą być trudne do uzyskania, głównie jeśli duża liczba spółek musi zostać oceniona (jak w podanym przykładzie) lub spółki będące przedmiotem zainteresowania nie udostępniają publicznie danych taksonomii UE.

Zalecenia

‍Istnieje szereg rozwiązań dla wyzwań związanych z dostosowaniem portfela taksonomii UE:

Po pierwsze, można wyznaczyć główną osobę w firmie inwestycyjnej, która będzie koordynować proces gromadzenia danych. Po drugie, można zaangażować zewnętrznych konsultantów, którzy pomogą w gromadzeniu i ocenie danych. Wreszcie, można skorzystać z rozwiązań programowych, aby zautomatyzować proces gromadzenia i oceny danych. 

Daato może wspierać Cię w gromadzeniu danych dotyczących zrównoważonego rozwoju od spółek portfelowych poprzez uproszczone przepływy pracy i integrację z oprogramowaniem spółek portfelowych w celu uproszczenia i zautomatyzowania gromadzenia danych. Ponadto w przypadku spółek, które nie publikują danych w ramach taksonomii UE, Daato może wykorzystać innowacyjną technologię do bezpiecznego udostępniania danych między potencjalną spółką inwestycyjną a firmą inwestycyjną, dzięki czemu można bezproblemowo ocenić wysiłki firmy w zakresie zrównoważonego rozwoju.

Daato może analizować wszystkie punkty danych za pomocą inteligentnych algorytmów, aby zapewnić spersonalizowany wgląd w to, gdzie znajdują się Twoje inwestycje i jak możesz poprawić swój zrównoważony rozwój i wyniki inwestycyjne.